总之，当前钢市供需两端改善有限，进口板且限产力度不及预期，不排除钢价报复性上涨后重回理性，预期螺纹钢期价仍将延续低位震荡。本周基建需求(预期)相对景气,沪终端线螺采购量微增0.17%,受此影响, 前期上涨较快而周初回调的长材价格全周继续上涨0.26%,库存去化也依然相对顺利,社会库存环比下降4.38%。不同于长材,本周板材价格下跌0.62%, 社会库存环比降幅收窄至0.04%,其中,冷轧库存环比被动增长0.12%,主要源于板材需求景气下行:7月汽车产量同比降幅扩大至11.76%,创2013年3月以来单月同比增速最低,足见当前板材下游疲弱之态。钢价企稳带动钢厂盈利继续恢复,本周163家钢厂盈利面25.15%,恢复至6月中旬水平,受此刺激,因资产较重而十分注重产量的钢厂复产较快,即便存在阅兵限产因素,本周163家钢厂高炉开工率环比依然提升至79.83%。尽管矿石到港量本周环比增长112万吨,进而导致港口矿石库存增加11万吨,进口板但在需求(预期)提升影响下,矿价指数环比依然上涨0.45%。期货方面,虽然供需格局短期并未明显变化,但受人民币贬值影响,本周螺纹、矿石期货分别上涨1.07%、3.63%。着眼后期,基建边际改善累计效应目前虽释放缓慢但仍在持续,同时7月包括地产、基建投资在内的宏观经济数据不容乐观有助于强化基建刺激预期,预计现货进口板短期将振荡偏强,期货也仍将维持振荡格局。当然,基建投资始终是对冲手段,指望其超预期加码扭转中期经济下行周期概率不大。